By 
મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલી ઉથલપાથલથી વૈશ્વિક આર્થિક વૃદ્ધિ અંગે ચિંતા વધી છે. ભારત માટે, જોકે, આઉટલૂક આશાવાદી દેખાય છે, જેમાં SBI મુશ્કેલ વૈશ્વિક બેકડ્રોપ હોવા છતાં FY26 અને FY27 દરમિયાન સ્થિર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI)ના સંશોધન અહેવાલમાં FY26 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ લગભગ 7.2% રહેવાની ધારણા છે, જેમાં FY26 ના સંપૂર્ણ વર્ષ વૃદ્ધિ 7.5% અંદાજવામાં આવી છે. FY27 માટે, વૃદ્ધિ 6.6% સુધી મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે, જે ક્રમિક સામાન્યીકરણને પ્રતિબિંબિત કરે છે, ત્રિમાસિક અનુમાન Q1 માં 6.8%, Q2 માં 6.6% અને વર્ષના બીજા ભાગમાં 6.5% છે. એસબીઆઈ રિસર્ચએ નોંધ્યું છે કે આ અંદાજોમાં તાજા ડેટાના પ્રવાહ અને ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસના વિકાસના કારણે સુધારો થઈ શકે છે.વૈશ્વિક પડકારો હોવા છતાં, રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે ભારતની આર્થિક પ્રવૃત્તિ સ્થિતિસ્થાપક રહી છે. ગ્રામીણ માંગને તંદુરસ્ત ફાર્મ અને બિન-ખેતી પ્રવૃત્તિ દ્વારા ટેકો મળવાનું ચાલુ છે, જ્યારે શહેરી વપરાશમાં તહેવારોના સમયગાળાથી સ્થિર પુનઃપ્રાપ્તિ દર્શાવવામાં આવી છે, જે રાજકોષીય સહાયક પગલાં દ્વારા સમર્થિત છે.દરમિયાન વૈશ્વિક સ્તરે, ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડે તેની 2026 વૃદ્ધિની આગાહીને 3.3% થી ઘટાડીને 3.1% કરી દીધી છે, મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષને કારણે સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપોને ટાંકીને. તેમ છતાં, મજબૂત સ્થાનિક માંગને ટેકો આપતા ભારતનો વિકાસ અંદાજ થોડો અપગ્રેડ કરીને 6.5% કરવામાં આવ્યો છે.
SBI રિપોર્ટમાં શું કહેવામાં આવ્યું છે તે અહીં છે:
SBI રિસર્ચ, જે વપરાશ, કૃષિ, ઉદ્યોગ અને સેવાઓ સહિતના મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં 50 ઉચ્ચ-આવર્તન સૂચકાંકોનું નિરીક્ષણ કરે છે, અહેવાલ આપે છે કે આ સૂચકોમાંથી 85% એ Q4FY26 માં પ્રવેગક દર્શાવ્યું હતું, જે અગાઉના ક્વાર્ટરમાં 83% હતું. તેણે કહ્યું કે આ નેશનલ સ્ટેટિસ્ટિકલ ઓફિસના 7.3%ના એડવાન્સ અંદાજ સાથે નજીકથી સંરેખિત છે, જ્યારે તેનું પોતાનું પ્રોજેક્શન ક્વાર્ટર માટે 7.2% છે.અહેવાલમાં મજબૂત ધિરાણ વિસ્તરણ તરફ પણ ધ્યાન દોરવામાં આવ્યું છે. અનુસૂચિત વાણિજ્ય બેંકો દ્વારા ધિરાણ FY26 માં 16.1% વધ્યું, જે FY25 માં 11% થી વધીને રૂ. 29.5 લાખ કરોડના વધારાના ધિરાણ સાથે, તેમાંથી મોટા ભાગનું વર્ષ બીજા ભાગમાં કેન્દ્રિત હતું. SBI રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું કે આ ગતિને સરકાર સંચાલિત વપરાશ અને તંદુરસ્ત GST સંગ્રહ દ્વારા ટેકો મળ્યો છે, જ્યારે FY27 માં ધિરાણ વૃદ્ધિ 13-14% ની આગાહી કરવામાં આવી છે.જો કે, બાહ્ય નબળાઈઓ ચિંતાનો વિષય રહે છે. રિપોર્ટમાં ચેતવણી આપવામાં આવી છે કે ક્રૂડ ઓઈલની વધતી કિંમતો મેક્રો ઈકોનોમિક સ્ટેબિલિટી પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે. તેનો અંદાજ છે કે તેલના ભાવમાં દર બેરલ દીઠ $10નો વધારો ચાલુ ખાતાની ખાધમાં 30-35 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો કરી શકે છે, ફુગાવાને 35-40 બેસિસ પોઈન્ટ્સથી ઊંચો કરી શકે છે અને GDP વૃદ્ધિમાં 20-25 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કરી શકે છે. FY27માં લગભગ $100 પ્રતિ બેરલના સતત સ્તરે, વૃદ્ધિ 6.6%ની નજીક લંગર રહી શકે છે.ચલણની હિલચાલ પણ મુખ્ય જોખમ પરિબળ તરીકે દર્શાવે છે. એસબીઆઈ રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું કે રૂપિયામાં 1 રૂપિયાનો ઘસારો ડોલરના સંદર્ભમાં નજીવી જીડીપીમાં 20-25 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કરી શકે છે. તેમાં ઉમેર્યું હતું કે જો વિનિમય દર ડોલર દીઠ રૂ. 95ને સ્પર્શે છે, તો ભારતની અર્થવ્યવસ્થા ઘટીને $4.04 ટ્રિલિયન થઈ શકે છે, જે FY30માં $5 ટ્રિલિયનના લક્ષ્યની સિદ્ધિમાં વિલંબ કરી શકે છે.અહેવાલમાં ચૂકવણીની સંતુલન સ્થિતિને મજબૂત કરવા માટે માળખાકીય પગલાં લેવાનું આહ્વાન કરવામાં આવ્યું હતું, જેમાં નોંધ્યું હતું કે ક્રૂડના ઊંચા ભાવ અને વધતા પરિવહન અને વીમા ખર્ચ બાહ્ય ખાતાઓ પર દબાણ વધારી રહ્યા છે.તેણે બાહ્ય ભંડોળની જરૂરિયાતોને ટેકો આપવા માટે “રિસર્જન્ટ ઈન્ડિયન ડાયસ્પોરા બોન્ડ” અથવા સમાન ડિપોઝિટ મોબિલાઈઝેશન મિકેનિઝમ જેવા ધિરાણ વિકલ્પોની પણ તપાસ કરી. જો કે, તે ચેતવણી આપે છે કે વર્તમાન વૈશ્વિક ઉપજની સ્થિતિ અગાઉના વર્ષોની સરખામણીમાં આવા સાધનોને વધુ મુશ્કેલ બનાવે છે. રિપોર્ટમાં ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો કે સ્પર્ધાત્મકતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે વિશ્વસનીય વૈશ્વિક સંસ્થાના સમર્થનની સાથે કદ, કાર્યકાળ, ઉપજ અને ટેક્સ ટ્રીટમેન્ટ જેવા ડિઝાઇન ઘટકોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે.ટેક્નોલોજી પર, SBI રિસર્ચએ કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તાને વૈશ્વિક વૃદ્ધિના મુખ્ય ડ્રાઇવર તરીકે પ્રકાશિત કરી અને ભારતને AI-ની આગેવાની હેઠળની ઉત્પાદકતા અને સ્પર્ધાત્મકતાના લાભો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા વિનંતી કરી. તેનો અંદાજ છે કે ભારતમાં AI-લિંક્ડ વૃદ્ધિની સંભાવના 4% અને 10% ની વચ્ચે હોઈ શકે છે, જે IT સેવાઓ, SaaS પ્લેટફોર્મ અને તમામ ક્ષેત્રોમાં કાર્યક્ષમતામાં સુધારણા દ્વારા સમર્થિત છે.અહેવાલમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે, “દેશ માટે સાવચેતીપૂર્વક ઘડવામાં આવેલી નીતિઓ દ્વારા AI ની આગેવાની હેઠળના ઉત્પાદકતા લાભો, સ્પર્ધાત્મકતા અને વૈશ્વિક મૂલ્ય શૃંખલા સંકલન તરફ પુનઃસમર્પિત કરવાનો શ્રેષ્ઠ સમય છે.” તેણે વધુમાં ઉમેર્યું હતું કે, “AI ક્રાંતિ એ માત્ર બીજી બેન્ડવેગન નથી.. ભારત ભાગ્યે જ ‘ફ્રન્ટથી લીડિંગ’ ચૂકી શકે છે.”
