યુએસ-ઈરાન યુદ્ધ વચ્ચે સેન્સેક્સ રક્તસ્રાવ, સોનું અસ્થિર: સારી જૂની એફડી પસંદ કરવાનો સમય? નિશ્ચિત આવકની સંપત્તિના ગુણદોષ

સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી ઊંડા લાલ રંગમાં છે. રોકાણકારો માટે મનપસંદ સેફ હેવન એસેટ સોનામાં ભારે વોલેટિલિટી જોવા મળી રહી છે. યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષે ભારતીયોના રોકાણ પોર્ટફોલિયોને અસર કરી છે જેઓ હવે આશ્ચર્ય પામી રહ્યા છે: તેમના પૈસા ક્યાં સુરક્ષિત છે? કયો એસેટ ક્લાસ ચાલુ અનિશ્ચિતતા સામે રક્ષણ કરશે અને આદર્શ પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના શું છે.‘FD કરણ’નું વર્ષો જૂનું ડહાપણ કદાચ તમારો જવાબ હશે, પણ કેટલી હદે? તમારા પોર્ટફોલિયોમાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ અને અન્ય ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ એ શાંત, પરંતુ અસરકારક કવચ છે જે અન્ય એસેટ ક્લાસ કરતાં ઓછું વળતર આપી શકે છે, પરંતુ જ્યારે ઇક્વિટી ગબડતી હોય ત્યારે વોલેટિલિટીના સમયમાં સૌથી મોટા રક્ષણ તરીકે પણ કામ કરે છે.મનીફ્રન્ટના સહ-સ્થાપક અને સીઈઓ મોહિત ગેંગ તેમને અસ્થિર સમયમાં રોકાણકારો માટે સલામત બંદર તરીકે વર્ણવે છે. તે તેમને સલામતી, તરલતા અને પોર્ટફોલિયોમાં સ્થિર સ્થિર વળતર પ્રદાન કરવા માટે સર્વ-હવામાન ફાળવણી તરીકે જુએ છે.ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનર રોહિત શાહ તમારા પોર્ટફોલિયો માટે નિશ્ચિત આવકની અસ્કયામતો કેટલી મહત્વપૂર્ણ છે તેના પર એક રસપ્રદ પરિપ્રેક્ષ્ય પ્રદાન કરે છે: તેને કારના બ્રેકની જેમ વિચારો – તમે તેનો ઉપયોગ હંમેશા કરતા નથી, પરંતુ જ્યારે તમને તેની જરૂર હોય ત્યારે બીજું કંઈ કામ કરતું નથી. નિષ્ણાતો નોંધે છે તેમ: દરેક કટોકટી આપણને યાદ અપાવે છે કે બજારો લોભ અને ભય વચ્ચે લોલકની જેમ સ્વિંગ કરી શકે છે. નિશ્ચિત આવક તે તબક્કાઓમાં આરામ આપે છે અને સ્ટેબિલાઇઝર તરીકે તેનું કામ કરે છે. પરંતુ ઈતિહાસ એ પણ બતાવે છે કે જે રોકાણકારો નિશ્ચિત આવકમાં લાંબા સમય સુધી રોકાયેલા રહે છે તેઓ સામાન્ય રીતે ફુગાવા-વ્યવસ્થિત વળતરમાં પાછળ રહે છે.

નિશ્ચિત આવક: કોઈ એક-કદ-બધાને બંધબેસતું નથી

રોહિત શાહના મતે, વરિષ્ઠ નાગરિકો માટે, ઊંચા દરો અને ટેક્સ બ્રેક્સને કારણે બેંક FD સારી રીતે કામ કરે છે. “સરકારી યોજનાઓ અને બોન્ડ્સ સલામતી અને અનુમાનિત વળતર મેળવવા માંગતા લોકો માટે અનુકૂળ છે. ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ યોગ્ય સમયમર્યાદામાં બજાર સાથે જોડાયેલા વળતર અને કર કાર્યક્ષમતામાં મદદ કરે છે. પસંદગી સમયની ક્ષિતિજ, ટેક્સ બ્રેકેટ અને પૈસા માટેના લક્ષ્યને અનુસરવા જોઈએ,” તે TOIને કહે છે.

ગ્રોવ દ્વારા ડબ્લ્યુના રિસર્ચ હેડ નીરવ કરકેરા કહે છે કે રોકાણકારોએ નિશ્ચિત આવકને એક સમાન શ્રેણી તરીકે જોવી જોઈએ નહીં. વિવિધ ઉત્પાદનો વિવિધ સમસ્યાઓ હલ કરે છે.

કરકેરા કહે છે, “આજે વ્યાપક નિશ્ચિત આવકની વ્યૂહરચના ગુણવત્તાયુક્ત ઉપાર્જન, પ્રવાહિતા જાળવવા અને અવિરત સમયગાળાના એક્સપોઝર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની હોવી જોઈએ. રોકાણકારોએ આક્રમક લાંબા-ગાળાના કૉલ્સ લેવાની જરૂર નથી સિવાય કે તેમની ક્ષિતિજ અને જોખમ સહનશીલતા તેને ન્યાયી ઠેરવે.”

નિશ્ચિત આવક: તમારે ચૂકી ન જવું જોઈએ તેવા પરિબળો

નિષ્ણાતો સાથે વાત કર્યા પછી સામાન્ય ઉપાય સ્પષ્ટ છે: સ્થિર આવક તમને અસ્થિરતાના સમયમાં રક્ષણ આપી શકે છે, જ્યારે ફુગાવાને હરાવવાનો તેનો લાંબા ગાળાનો રેકોર્ડ નબળો છે. તેથી, નાણાકીય નિષ્ણાતો સંતુલિત પોર્ટફોલિયોની હિમાયત કરે છે.રોહિત શાહ કહે છે, “જો તમે નિશ્ચિત આવક પર વધુ પડતું વલણ ધરાવો છો, તો ખરીદ શક્તિ શાંતિથી ઘટી શકે છે. જેમ સંતુલિત ભોજનને કાર્બોહાઇડ્રેટ્સ, પ્રોટીન, તંદુરસ્ત ચરબી, વિટામિન્સ, ખનિજો અને પાણીની જરૂર હોય છે, તેમ સંતુલિત પોર્ટફોલિયો માટે લક્ષ્યો અને જોખમની ભૂખના આધારે યોગ્ય મિશ્રણમાં ઇક્વિટી, નિશ્ચિત આવક અને અન્ય સંપત્તિની જરૂર છે,” રોહિત શાહ કહે છે.નીરવ કરકેરા, સંશોધન વડા, W by Groww સમજાવે છે કે દરેક નિશ્ચિત આવક સંપત્તિ ક્રેડિટ જોખમ, પ્રવાહિતા જોખમ, અવધિનું જોખમ, પુનઃરોકાણ જોખમ અને કરની અસરનું અલગ સંયોજન ધરાવે છે. ઉત્પાદન દ્વારા આપવામાં આવતી ઉપજ એ આમાંના એક અથવા વધુ જોખમો માટે આવશ્યક વળતર છે.ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી ટૂંકા ગાળાની પ્રોડક્ટ લાંબા-ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ અથવા નીચા-રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ વ્યૂહરચનાથી ખૂબ જ અલગ રીતે વર્તે છે. ભૂતપૂર્વ સ્થિરતા અને પ્રવાહિતા માટે રચાયેલ છે. બાદમાં વધુ વળતરની સંભાવના પ્રદાન કરી શકે છે, પરંતુ જ્યારે વ્યાજ દરો બદલાય છે ત્યારે ભાવની તીવ્ર ગતિવિધિઓ પણ જોઈ શકે છે.

તે કહે છે કે ફુગાવો એ બીજી મહત્વની મર્યાદા છે. મોટાભાગના નિશ્ચિત આવકના સાધનો આપમેળે ખરીદ શક્તિનું રક્ષણ કરતા નથી. જો ફુગાવો વધે અને વ્યાજ દરો વધે, તો લાંબા ગાળાની નિશ્ચિત આવક ઉત્પાદનોના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળી શકે છે. આ મૂળભૂત બોન્ડ ગણિત છે. ઉચ્ચ ઉપજનો અર્થ સામાન્ય રીતે હાલના બોન્ડની નીચી કિંમતો છે, ખાસ કરીને લાંબા સમય સુધી મેચ્યોરિટી પ્રોફાઇલ ધરાવતા બોન્ડ્સ.કરકેરા નિર્દેશ કરે છે કે કરવેરા પણ મહત્વ ધરાવે છે. ટેક્સ પહેલાના ધોરણે પ્રોડક્ટ આકર્ષક લાગી શકે છે પરંતુ ટેક્સ પછી ખૂબ જ નબળા પરિણામ આપે છે. તેથી રોકાણકારોએ ચોખ્ખી વળતર, જોખમ-સમાયોજિત અને સમય-ક્ષિતિજના આધારે નિશ્ચિત આવકનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.ટૂંકમાં, નિશ્ચિત આવક પોર્ટફોલિયોને વધુ પડતી અસ્થિરતાથી સુરક્ષિત કરી શકે છે, પરંતુ તે ફુગાવા, કરવેરા અથવા નબળી ઉત્પાદન પસંદગી સામે સાર્વત્રિક કવચ નથી, તે કહે છે.

તમારી પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના શું હોવી જોઈએ?

ઇતિહાસ બતાવે છે કે બજારના તણાવના સમયગાળા દરમિયાન, ઉચ્ચ ગુણવત્તાની નિશ્ચિત આવક સામાન્ય રીતે તે ભૂમિકા ભજવે છે જે તે ભજવવા માટે રચાયેલ છે; તે આંચકાને શોષી લે છે, તરલતા જાળવી રાખે છે અને પોર્ટફોલિયોને સ્થિર પાયો આપે છે.“2013 ના ટેપર ટેન્ટ્રમ, 2018 ઓઇલ આંચકો અને 2022 વૈશ્વિક ફુગાવો અને યુક્રેન કટોકટી જેવા એપિસોડ દરમિયાન, ઇક્વિટીમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા જોવા મળી હતી. તેનાથી વિપરીત, ગુણવત્તાયુક્ત નિશ્ચિત આવકના સાધનો સામાન્ય રીતે વધુ સારી સ્થિરતા અને વધુ અનુમાનિત પરિણામો પ્રદાન કરે છે, ખાસ કરીને રોકાણકારો માટે કે જેમણે વધુ પડતું જોખમ અથવા ક્રેડિટ ટાળ્યું હતું.”મુખ્ય પાઠ એ છે કે ગુણવત્તા મહત્વપૂર્ણ છે. જ્યારે અંતર્ગત પોર્ટફોલિયો શિસ્ત સાથે બાંધવામાં આવે ત્યારે જ સ્થિર આવક રક્ષણાત્મક હોય છે. ઉપજનો આંધળો પીછો કરવાથી માનવામાં આવતી સલામતી ફાળવણીને છુપાયેલા જોખમની ફાળવણીમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે, તે ઉમેરે છે.

તેથી, વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં, રોકાણકારોએ તેમની સંપત્તિની સુરક્ષા માટે શું કરવું જોઈએ? રોહિત શાહના મતે, તમારી એસેટ ફાળવણીની ચાવી રિવિઝિટ કરવાની છે, રિઇન્વેન્ટ નહીં. તમારી યોજનામાંથી ઇક્વિટી, ડેટ અને સોનાનું વજન ઘણું વધી ગયું છે કે કેમ તે તપાસો અને જ્યાં જરૂરી હોય ત્યાં પુનઃસંતુલન કરો. વ્યૂહાત્મક ફાળવણીને સામાન્ય રીતે સંપૂર્ણ ઓવરઓલની જરૂર હોતી નથી. તે કહે છે કે કેટલાક ડ્રાય પાવડરને સુરક્ષિત અસ્કયામતોમાં રાખવાથી તમે શાંતિથી જમાવટ કરી શકો છો જ્યારે અન્ય લોકો બળજબરીથી વેચાણ કરે છે.કટોકટી અને યુદ્ધના સમયમાં, પૈસા સુરક્ષિત સંપત્તિમાં જાય છે અને નિશ્ચિત આવક આકર્ષક બને છે. પરંતુ આ વખતે, કટોકટી વધતા ફુગાવામાં પરિણમી રહી છે, જે બદલામાં અવધિ અને ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં ઉપજમાં વધારો કરી રહી છે. “હાલના રોકાણકારો માટે, આનો અર્થ કેટલાક માર્ક-ટુ-માર્કેટ નુકસાન થઈ શકે છે પરંતુ નવા રોકાણકારો માટે ઉચ્ચ સ્તરે ઉપજને લોક કરવાનો આ યોગ્ય સમય હોઈ શકે છે. આથી, એકવાર ઉપજ વધુ વધી જાય પછી નિશ્ચિત પરિપક્વતા અથવા લક્ષ્ય પરિપક્વતા ઉત્પાદનો તરફેણ કરી શકે છે,” મોહિત ગેંગ ભલામણ કરે છે.આખરે, તમારી સંપત્તિની ફાળવણી તમારી તરલતા પસંદગીઓ, સમયની ક્ષિતિજ અને જોખમ સહનશીલતાનું પરિબળ હોવું જોઈએ. નિષ્ણાતો તમામ અસ્કયામતોના ઉચિત મિશ્રણની ભલામણ કરે છે જેમ કે: એક મજબૂત ઓલ-સીઝન પોર્ટફોલિયો ધરાવવા માટે ઇક્વિટી, નિશ્ચિત આવક અને કોમોડિટીઝ જેવી જોખમી સંપત્તિ. “લાંબા ગાળાની સંપત્તિ સર્જન માટે ઇક્વિટી મુખ્ય ફાળવણી રહેવી જોઈએ. સ્થિર આવક ટૂંકાથી મધ્યમ ગાળાના ધ્યેયો માટે સ્થિરતા, પ્રવાહિતા અને દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે. સોનું પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફાયર તરીકે સેવા આપવાનું ચાલુ રાખી શકે છે, પરંતુ રોકાણકારોએ જાણવું જોઈએ કે સોનું અસ્થિરતા-મુક્ત નથી. તે ચોક્કસ મેક્રો વાતાવરણમાં પોર્ટફોલિયોને સુરક્ષિત કરી શકે છે, પરંતુ તે ટૂંકા ગાળામાં બંને દિશામાં ઝડપથી આગળ વધી શકે છે,” નીરવ કરકેરા કહે છે.બોટમ લાઇન છે: સ્થિર આવકના સાધનો ખાસ કરીને એવા સમયગાળા દરમિયાન સ્થિરતા પ્રદાન કરી શકે છે જ્યારે શેરો અને ઇક્વિટી ઘટી રહ્યા હોય અને સોનું કે ચાંદી અસ્થિર રહે. પરંતુ નિષ્ણાતો કહે છે કે રોકાણકારોએ તેમના પોર્ટફોલિયોમાં માત્ર ગભરાટના કારણે નાણાં શિફ્ટ કરવાનું ટાળવું જોઈએ. ઇક્વિટીથી વિપરીત, જે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ સર્જન માટે છે, નિશ્ચિત આવક ઉત્પાદનોને નિર્ધારિત સમયની ક્ષિતિજ પર અનુમાનિત વળતર, મૂડી સુરક્ષા, પ્રવાહિતા અને આવક સ્થિરતા પ્રદાન કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. તેઓ તોફાની બજારના તબક્કા દરમિયાન એકંદર પોર્ટફોલિયોની અસ્થિરતાને ઘટાડવામાં પણ મદદ કરી શકે છે. જો કે, આદર્શ ફાળવણી ટૂંકા ગાળાની બજારની હિલચાલને બદલે રોકાણના હેતુ પર આધારિત હોવી જોઈએ. નીરવ કરકેરાએ સારાંશ આપ્યા મુજબ: મુખ્ય મુદ્દો એ છે કે અસ્થિરતાએ રોકાણકારોને પ્રતિક્રિયાત્મક નિર્ણયો લેવા દબાણ ન કરવું જોઈએ. તે તેમને શિસ્ત, સંપત્તિ ફાળવણી અને ઉત્પાદન યોગ્યતા તરફ પાછા ધકેલવું જોઈએ.(અસ્વીકરણ: શેરબજાર પર ભલામણો અને મંતવ્યો, અન્ય એસેટ ક્લાસ અથવા નિષ્ણાતો દ્વારા આપવામાં આવેલી વ્યક્તિગત ફાઇનાન્સ મેનેજમેન્ટ ટીપ્સ તેમના પોતાના છે. આ અભિપ્રાયો ધ ટાઇમ્સ ઑફ ઇન્ડિયાના મંતવ્યોનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા નથી.)