આરબીઆઈ ફોરેક્સ જોખમોને સંપૂર્ણ રીતે શોષી લેશે, નાણાપ્રવાહમાં $50 બિલિયનનો વધારો જોવા મળી શકે છે

મુંબઈ: ભારતીય રિઝર્વ બેંકે વિદેશમાં નાણાં ખેંચવા માટે ચલણનું જોખમ ઉઠાવીને ડૉલરનો ટેપ ખોલ્યો છે, જ્યારે સરકારી માલિકીના ઋણધારકોને સસ્તા ભંડોળ માટે વિદેશમાં જોવા માટે દબાણ કર્યું છે.વિદેશી ચલણ બિન-નિવાસી બેંક FCNR(B) થાપણો દ્વારા એકત્ર કરાયેલા ડોલરની અદલાબદલી માટે આરબીઆઈ કોઈપણ પ્રીમિયમ વસૂલશે નહીં, સમગ્ર ફોરેક્સ જોખમને અસરકારક રીતે શોષી લેશે અને બેંકોને NRIsને વધુ વળતર ઓફર કરવાની મંજૂરી આપશે. વધુમાં, ત્રણથી પાંચ વર્ષની FCNR(B) થાપણોને કેશ રિઝર્વ રેશિયો અને વૈધાનિક લિક્વિડિટી રેશિયોમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવશે, જેનાથી બેન્કો માટે આવા ભંડોળને એકત્ર કરવાની કિંમતમાં ઘટાડો થશે.વિદેશી ચલણ બિન-નિવાસી (FCNR-B) થાપણો પરનું ઊંચું વળતર એનઆરઆઈને આર્બિટ્રેજની તક પૂરી પાડે છે – વિદેશની બેંકો પાસેથી નાણાં ઉછીના લે છે અને તેને ભારતમાં પાર્ક કરે છે અને દરોમાં તફાવત ખિસ્સામાં રાખે છે.

બાહ્ય વાણિજ્યિક ઋણ માટે, કેન્દ્રીય બેંકે વાર્ષિક 1.5% ની સ્વેપ કોસ્ટ સેટ કરી છે, જે સ્થાનિક ભંડોળની તુલનામાં ટોચના ક્રમાંકિત PSUs માટે વિદેશી લોનને આકર્ષક બનાવે છે. બેંકર્સ આ બંને યોજનાઓમાં આશરે $50 બિલિયનના પ્રવાહમાં પેન્સિલ કરી રહ્યા છે.નવીનતમ વિન્ડો નિયમનકારી અવરોધને પણ દૂર કરે છે જે આ વર્ષની શરૂઆતમાં કડક થઈ હતી. આરબીઆઈ સાથેના ડૉલર સ્વેપ સોદા નેટ ઓપન પોઝિશનની મર્યાદાની બહાર રાખવામાં આવશે, જે ફોરેક્સ માર્કેટમાં અટકળોને કાબૂમાં લેવા માટે રજૂ કરવામાં આવેલા બેલેન્સ શીટ કેપ્સમાં ભાગ લીધા વિના સહભાગિતાને પ્રોત્સાહિત કરવાના હેતુથી ચાલશે.FCNR(B) સ્વેપ વિન્ડો ઑક્ટો 16, 2026 સુધી ખુલ્લી રહેશે, 30 સપ્ટેમ્બર સુધી જમા કરાવવામાં આવેલી ડિપોઝિટ માટે, જ્યારે 31 ડિસેમ્બર, 2026 સુધીના ડ્રોડાઉન માટે ECB અને OFCB સ્વેપ સુવિધા 15 જાન્યુઆરી, 2027 સુધી ચાલશે.આરબીઆઈના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ શુક્રવારે જણાવ્યું હતું કે સ્કીમ્સ હેઠળ એકત્રીકરણ માટે કોઈ લક્ષ્ય અથવા મર્યાદા નથી, જ્યારે તે સ્પષ્ટ કરે છે કે ECB માટે કન્સેશનલ સ્વેપ વિન્ડો જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો સુધી મર્યાદિત છે. “PSUsના લાભો સામાન્ય લોકો સુધી પહોંચાડવામાં આવે છે કારણ કે તેઓ ઉપયોગિતાઓ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને વધુ પૂરી પાડે છે. જો આપણે પ્રાઈવેટ સેક્ટર સુધી વિસ્તરીએ, તો લાભો એટલો બહોળા પ્રમાણમાં વિખેરાઈ શકતો નથી,” તેમણે કહ્યું. પ્રાઈસિંગ મિકેનિક્સ પોલિસીના ઈરાદાને રેખાંકિત કરે છે. RBI ECBs અને OFCBs સાથે જોડાયેલા સ્વેપ પર અર્ધ-વાર્ષિક ચક્રવૃદ્ધિ દર વર્ષે 1.5% નું નિશ્ચિત પ્રીમિયમ ચાર્જ કરશે. અધિકૃત ડીલર કેટેગરી-I બેંકો હાજર ધોરણે પ્રવર્તમાન FBIL રેફરન્સ રેટ પર આરબીઆઈને ડોલરનું વેચાણ કરશે અને, પરિપક્વતા પર, ડોલર પાછા ખરીદવા માટે સંચિત પ્રીમિયમ સાથે રૂપિયાના ભંડોળ પરત કરશે.નેટ ઓપન પોઝિશનની ગણતરી કરતી વખતે આ વ્યવહારોમાંથી ઉદ્ભવતા સ્વેપ પોઝિશનને બાકાત રાખવાની મંજૂરી આપીને આરબીઆઈએ બેંકોને બેલેન્સ શીટમાં આરામ પણ આપ્યો છે. પરિપત્ર મુજબ, આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે આ બહુ-વર્ષીય અદલાબદલી દ્વારા બનાવવામાં આવેલ ફોરેક્સ એક્સપોઝર FEMA માર્ગદર્શિકા હેઠળ નિયમનકારી મર્યાદામાં ન જાય. અદલાબદલી બિન-રદ કરી શકાય તેવી હશે, અને FCNR(B) થાપણો સમય પહેલા ઉપાડવા પર 1-વર્ષનું લોક-ઇન વહન કરશે.